*ST蓝科：2018年扭亏为盈，非流动资产处置损益贡献业绩

*ST蓝科于2019年4月17日披露年报，公司2018年实现营业总收入8亿，同比增长6.9%；实现归属于母公司所有者的净利润6294.1万，上年为-8719.7万元，扭亏为赢；每股收益为0.18元。19年一季度公司实现营业收入1.6亿，同比增长153.7%；归属于母公司所有者的净利润-928.4万，去年同期为-1738.2万，亏损幅度收窄。

报告期内，非经常性损益对公司业绩影响较大，合计2.2亿元，其中非流动资产处置损益为2.5亿元。扣除非经常性损益后归母净利润为-1.6亿元，维持上年亏损水平，主要系毛利率较去年下降6.1个百分点所致。同时，投资收益同比增加8670.3%，助利润扭亏为赢。

高应收营收比拖累企业现金流，研发投入大幅下降

公司2018年期间费用率为23.5%，较去年下降0.7个百分点。期间费用合计达1.9亿，同比上升4%。其中销售费用为5238.9万，同比上升21.3%；管理费用为8053.4万，同比上升14%；财务费用为2958.3万，同比上升2.8%；研发费用为2681.5万，同比下降32%。营业成本7亿，同比增长14.9%，高于营业收入6.9%的增速，导致毛利率下降6.1%。经营性现金流由3060.1万下降至-2445.5万，同比下降179.9%。报告期内，*ST蓝科应收账款/营业收入为114.7%，营收增速为6.9%。同时，18年度、17年度企业经营净现金流分别为-2445.5万、3060.1万，企业资金使用效率下降，高应收营收比使企业现金流承压。公司本期研发投入为2681.5万，同比下降32%。研发投入全部费用化，不作资本化处理。

本期“检测分析技术产品”贡献较大毛利

从业务结构来看，“热交换技术产品”是企业营业收入的主要来源。具体而言， “热交换技术产品”营业收入为5.1亿，营收占比为63.9%。“检测分析技术产品”营业收入为1.6亿，营收占比为19.9%。“分离技术产品”营业收入为7327.9万，营收占比为9.2%。

利润贡献角度，“检测分析技术产品”毛利贡献最大。报告期内，企业综合毛利率为12.5%，同比下降6.1个百分点。其中，“检测分析技术产品”、“热交换技术产品”、“球罐及容器技术产品”毛利贡献占比分别为59.1%、28.6%、8.6%，“检测分析技术产品”贡献较大毛利。“检测分析技术产品”、“热交换技术产品”、“球罐及容器技术产品”毛利率分别为36.3%、5.5%、15.4%。