2018年營收同比增長40.52%華夏幸福深耕合肥都市圈業務增長強勁

4月19日晚，華夏幸福（600340.SH）發布2018年年度業績報告。報告顯示，2018年華夏幸福實現營業收入837.99億元，同比增長40.52%﹔毛利率達42%，處於行業前列，凸顯模式優勢。截至報告期末，公司總資產4097.11億元，歸屬於上市公司股東的淨資產437.76億元。

值得注意的是，2018 年公司實現歸屬於上市公司股東淨利潤117.46億元，同比增長32.88%，超額約3億元完成業績承諾。

根據利潤分配預案，2018年度華夏幸福計劃向全體股東派發現金股利約為36億元，同比增長35%。按照該預案，所分配現金股利佔公司歸屬於上市公司淨利潤的31%。

營收淨利同比雙增 大力度提升經營質量

上述報告顯示，華夏幸福當期收入、毛利潤、股東回報等重要財務指標均表現突出，營業收入和歸母淨利潤繼續實現雙增長。其中，營業收入同比增漲40.52%，較2017年營業收入同比增長10.80%有了大幅度提升。公司盈利能力進一步增強，有效助力業務穩健發展。

報告期內，華夏幸福持續加強相關政策的跟蹤與分析研究，依據政策導向不斷靈活調整戰略與策略，堅持推進“一區一策”和“精准投資”，根據不同區域的市場與政策情況尋找合適的投資機會，提升投資效率，減少行業政策風險對公司經營的影響。

華夏幸福對此表示，在宏觀環境及行業調控仍趨緊的情況下，公司著力控風險、穩增長，戰略和資源匹配更聚焦，嚴控經營風險，著力提升經營質量，實現規模的穩健增長。

債務結構持續優化 經營性淨現金流為正

華夏幸福憑借穩健的經營與業務模式的優勢，已經形成暢通的多元化融資渠道，融資能力突出。公司已與國內多家銀行及其他金融機構建立了長期、穩健的戰略合作伙伴關系。截至目前，銀行授信額度達3683億元，已使用605億元，剩余額度3078億元。

此外，華夏幸福積極利用公司債券、中期票據、PPP資產証券化等多渠道、多種類融資工具，融資環境及債務結構得到進一步改善和優化，為業務開展提供了所需資金。報告期內，公司成功超額發行一筆70億元公募公司債券，屬2018年內單期發行規模最大、期限最長的公司債券。

此外，公司 1年以內到期債務佔比從上一年31%下降到19%，短期負債佔總有息負債比例持續降低，長短期債務比達到4.2倍。公司貨幣資金覆蓋1年以內到期的有息負債1.8倍，償債能力較強。

而為了應對金融政策的變化，公司堅持控制有息負債增速，嚴控融資成本並主動控制投資規模，投資聚焦於外埠高效區域。

最為令人關注的是，華夏幸福經營性淨現金流缺口逐漸縮小，自2018年二季度起，已連續三個季度為正，融資性淨現金流明顯改善。

外埠銷售大幅提升 異地復制步入加速期

在年報的致股東信中，華夏幸福表示，都市圈戰略上升為國家重大戰略，成為未來20年新型城鎮化的主體形態，中國進入了都市圈發展的新時代，耕耘17年的產業新城事業迎來了新際遇。

公司在不斷夯實鞏固京津冀布局優勢的同時，積極布局核心都市圈，產業新城異地復制進入全面加速時期。華夏幸福在全國范圍內已布局15個核心都市圈，2018年新增18個產業新城，全部為環北京以外區域。年內新增簽約投資額約為1660億元，成為未來利潤增長的壓艙石。

數據顯示，2018年華夏幸福外埠收入同比增長83%，佔總收入31%。其中，外埠收入貢獻前五名的都市圈為杭州都市圈、南京都市圈、鄭州都市圈、武漢都市圈、合肥都市圈，分別同比變動190%、51%、1388%、370%、124%。

在業內人士看來，華夏幸福通過產業園區、配套基礎設施和公共設施建設，實行產業化運營，通過配套住宅開發，也提升了周邊的土地和區域價值。相比傳統地產行業來說，雖然產業新城整體開發周期相對更長，但其運營模式則可以為可持續發展提供強大動能。

深耕合肥都市圈，為區域發展持續提供新動能

圍繞都市圈中心城市進行產業布局，是華夏幸福取得成功的重要密碼。

2016年2月27日，舒城縣人民政府與華夏幸福合作開發的“舒城產業新城”項目正式簽約。採用PPP合作模式，充分發揮市場化機制，由華夏幸福投資，為整個區域提供研究定位、規劃設計、土地整理，基礎設施及公共配套建設、產業發展、城市運營管理等全方位服務。華夏幸福由此開啟了“借勢大合肥、聯動長三角”的深耕。此后，華夏幸福又與長豐、肥東、巢湖、金安、含山等地方政府達成合作。

作為華夏幸福在環合肥重點打造的產業新城標杆，舒城產業新城位於合肥正南三十公裡，著力打造了光電顯示、智能制造裝備、新能源汽車三大產業集群。